Украинский рынок ценных бумаг демонстрирует небывалую активность. За последние три дня суммы сделок на треть превысили объемы торгов за весь предыдущий месяц. Эксперты однозначно расценили такое оживление рынка как свидетельство оздоровления отечественной экономики.
Биржа бьет рекорды
На прошлой неделе украинский рынок ценных бумаг резко активизировался. Предшествовало внезапному оживлению торгов решение Федеральной резервной системы США (ФРС) от 3 ноября о выделение $600 млрд. За три торговых дня, прошедшие с момента принятия решения ФРС о выделении дополнительных средств объем торгов на Украинской бирже составил 870 млн грн, притом, что сумма сделок за весь предыдущий месяц не превысила 3,1 млрд грн. Затем за два дня подряд на фондовой бирже Украины были установлены два рекорда по объемам торгов. Сумма сделок в пятницу достигла 319 млн грн., что сразу на 40% превысило предыдущий максимум. Но уже на следующий день, в понедельник новый исторический рекорд по объему торгов снова был улучшен. По данным Украинской биржи, 8 ноября объем торгов составил уже 353 млн грн. Для сравнения, среднедневной объем торгов в октябре добирался лишь до 136 млн. грн.
Увеличение объема торгов произошло не только за счет сделок с акциями. В понедельник 29% сделок состоялось за счет размещения облигаций Платинум Банка. Еще 16% объема пришлось на торговлю фьючерсами на индекс Украинской биржи. Реализацию банковских операций эксперты оценивают оптимистично, считая, что привлечение дополнительных средств даст толчок кредитным программам. Но даже без учета «банковских» сделок объем торгов на фондовой бирже в разы превышал уровень прошлого месяца. В пятницу было проведено 7,8 тыс. трансакций, в понедельник состоялось 6,2 тыс. сделок, а во вторник — 5,2 тыс.
Внезапный всплеск активности был инициирован возвращением на рынок украинских игроков и спекуляциями интернет-трейдеров. Свою долю в оживление рынка внес и так называемый отложенный спрос. Многие украинские и иностранные инвесторы в течение последних двух месяцев откладывали решение о вложении средств, дожидаясь более выгодного момента. В числе причин, вызвавших нынешнее оживление, называют также предшествующее подъему падение украинского фондового рынка на фоне активного мирового роста рынков ценных бумаг. Например, американская фондовая система показала наибольший рост со времен Великой депрессии, в то время, когда украинский рынок бездействовал в течение двух месяцев. «Решение американской Федеральной резервной системы послужило катализатором процесса торгов на Украине, — рассказал «Известиям в Украине» управляющий директор компании по управлению активами «Драгон Эсет Менеджмент» Андрей Золотухин. — Определенный элемент нестабильности сняли выборы. Украинский рынок ценных бумаг фактически ждал повода для оживления». Подавляющее число покупателей — локальные инвесторы, привлекающие внутриукраинские резервы. Как немногочисленных иностранцев, так и украинцев по большей части привлекают «голубые фишки» — акции наиболее ликвидных и перспективных компаний.
Повышенные объемы продаж во вторник в некоторой степени были вызваны тем, что часть игроков рынка решили продать купленные со спекулятивными целями акции, чтобы реализовать прибыль.
Иностранные инвесторы, работающие на рынке ценных бумаг, не поддались общей эйфории и не спешили вслепую покупать все акции без разбора. «Однако тренд на повышение активности фондового рынка проявился четко, и хотя подлежит коррекции до конца года, но принципиально не изменится», — отметил Золотухин.
Отдать внешние долги будет легче
Украинский фондовый рынок можно рассматривать как индикатор состояния отечественной экономики, на которую, в свою очередь, сильно влияют европейские рынки ценных бумаг. Именно оттуда приходят в экономику страны «свежие деньги» и инвестиционные вложения. Тем не менее рост объемов торгов на украинской фондовой бирже является положительным фактором для экспортно ориентированной экономики Украины. Решение ФРС подстегнуло оптимистичные ожидания, связанные с подорожанием активов. В первую очередь увеличения стоимости акций ждут от украинских предприятий металлургической и химической отраслей, а также агросектора. В связи с ожидающимся ростом акций предприятий появились желающие немедленно приобрести растущие в цене бумаги. Эксперты ожидают в ближайшее время краткосрочного притока спекулятивных капиталов. Следствием такого явления может стать временное укрепление гривны.
Однако делать далеко идущие выводы эксперты не спешат. «Для реальной экономики страны никаких последствий от взрыва на бирже не будет, — поделился мнением с «Известиями в Украине» независимый финансовый аналитик Эрик Найман. — Я считаю нынешнюю ситуацию на рынке ценных бумаг проявлением общемировой тенденции спекулятивного интереса к Украине». Прогнозы других аналитиков основываются на предположении, что всплеск активности украинского фондового рынка не станет кратковременным и станет значительно масштабнее. Тогда можно рассчитывать на более-менее длительное укрепление национальной валюты. «Если произойдет серьезное укрепление гривны, то обслуживать внешние кредиты станет легче, — поделился с «Известиями в Украине» возможным сценарием наиболее благоприятного развития событий аналитик Альфа Банка Денис Шарипов. — Другим следствием повышения интереса к приобретению украинских активов может стать привлечение капитала из-за рубежа на длительные сроки — от 5 лет и более. Собственно, это уже и происходит через выход на IPO, еврооблигации. Если эти процессы активизируются, то Украина сможет выйти на докризисный уровень привлечения долгосрочных кредитов».
Вместе с тем, эксперты настороженно относятся к дальнейшей активизации фондовых рынков, учитывая возможность негативного сценария развития событий. Аналитик Альфа Банка Денис Шарипов считает, что дальнейшее увеличение объема торгов акциями предприятий может привести к неоправданному повышению стоимости активов, что вызовет увеличение цен на продукцию этих компаний. «Такое развитие ситуации неизбежно приведет к немедленному росту инфляции, — объяснил «Известиям в Украине» Шарипов. — Я считаю, что мы вскоре увидим шаги по ограничению стимулирующей фондовые рынки ситуации, которые будут предпринимать национальные и центральные банки многих стран».
