Экономика Золотое правило: Хранить деньги лучше в драгоценных металлах

Доходы от депозитов, в лучшем случае, перекрывают инфляцию. Курсы ведущих мировых валют спрогнозировать все сложнее. Поэтому единственным надежным капиталовложением на ближайшие 3—5 лет можно считать инвестиции в золото. Сколько на этом можно заработать, выяснили «Известия в Украине».

Металлический оптимизм

Итоговый рост цены золота за прошлый год оказался самым объективным аргументом в пользу хранения сбережений в банковских слитках. Аналитики, которые говорили об искусственном раздувании цены на желтый металл и прочили ему обвал уже в 2010-м, оказались не у дел. Самыми точными оказались прогнозы, предсказавшие, что к концу года за тройскую унцию будут давать более $1400. В декабре был установлен новый исторический максимум — $1431. Так что 30%-ное подорожание золота за прошлый год — более чем впечатляющий результат. Это весомый аргумент для тех, кто все еще размышляет о возможности перевода сбережений, особенно долгосрочных, в золото.

Некоторые аналитики, которые регулярно пугают обвалом цены золота до $600—$800, говорят о формировании на рынке «мыльного пузыря» — необоснованного взвинчивания цен. Но, по мнению ведущих европейских финансистов, золото еще не достигло ценового предела. Специалисты Deutsche Bank называют ценовой максимум на уровне $2000 за тройскую унцию. Но до этой отметки пока далеко.

Сейчас стоимость золота снизилась до $1346 за унцию. Поэтому сегодня приобретение золота более выгодно, чем месяцем ранее. По самым скромным прогнозам, цена на желтый металл в 2011 году наберет еще около 20% и будет колебаться в пределах $1600—$2000. Николай Ивченко, руководитель информационно-аналитического центра Forex Club, считает этот параметр достаточно реалистичным: «Думаю, к концу 2013 года, а может быть, немного раньше, цена золота вполне может достичь $2000 за тройскую унцию. Но во многом его динамика будет зависеть от экономической ситуации в мире. На этот год наш прогноз — от 1500 до 1520 долларов за унцию». По словам Ивченко, цены на золото подогреваются не только спекулятивным спросом, но и значительными объемами промышленного потребления.

По результатам опроса, который провела среди аналитиков Лондонская ассоциация рынка драгметаллов, цена золота к концу года может составить $1632 за унцию. Это среднее значение самой высокой цены за 2011 год, уточняет агентство Bloomberg. Том Кендал из Credit Suisse Group AG в Лондоне, который по итогам 2010 года дал самый точный «золотой» прогноз, подтверждает, что металл будет дорожать. «Мы все еще переживаем период необычной нестабильности и напряженности на финансовых рынках, — отмечает Кендал. — Процентные ставки по-прежнему будут крайне низкими или отрицательными в реальном выражении, что также способствует удорожанию золота». По мнению Кендала поддерживать инвестиционный спрос на золото в глобальных масштабах будет также быстрорастущая экономика Китая: «Увеличение импорта золота и настоящий бум розничных инвестиций в физический металл, инфляция определенно подыгрывает рынку золота в Китае».

Чем хуже, тем лучше

Чем больше лихорадит мировую экономику, тем выгоднее золотые инвестиции. В перспективе ближайших лет 3—5 не ожидается стабилизации на валютных и сырьевых рынках, что должно и далее стимулировать спрос на желтый металл. Он является традиционной гаванью для спекулянтов, разуверившихся в рынках акций и сырья. В ближайшие годы, по прогнозам экспертов, в мире продолжатся валютные войны и экономические потрясения. США готовятся печатать дополнительные деньги, что может привести к обесцениванию доллара. По такому же пути может пойти и расползающаяся по швам еврозона. Как правительство США, так и руководство Евросоюза предпринимают шаги по удешевлению своих валют — это должно помочь стимулировать рост экономик. А на высшем уровне руководителей стран ЕС уже слышны заявления о возможном выходе самых экономически развитых государств из зоны единой европейской валюты.

По подсчетам экономистов, которые поддерживают такой шаг, возврат к национальным валютам будет полезным для крупнейших экономик европейского континента. Развал еврозоны неудобен лишь с одной позиции — с точки зрения политики. Идея обсуждается настолько серьезно, что вероятность развала еврозоны оказалась в поле зрения международного рейтингового агентства Fitch. «Хотя еврозоне нелегко будет выйти из сложившейся ситуации, раскола в результате системных суверенных долговых дефолтов не произойдет», — считает Дэвид Райли, управляющий директор аналитической группы Fitch. В своем прогнозе агентство предупреждает, что страны еврозоны вынуждены будут и далее массово обращаться за поддержкой к МВФ и Евросоюзу. Для многих стран еврозоны продолжают сохраняться существенные риски платежеспособности, что снижает уровень доверия к государственным финансам стран ЕС и к единой валюте.

Что плохо для держателей валюты, в конечном счете, оказывается хорошим сигналом для тех, кто выбрал в качестве объекта инвестиций золото. По прогнозам Всемирного банка, глобальная экономика не покажет в этом году положительных результатов: рост мирового ВВП в 2011 году замедлится до 3,3%. В прошедшем году динамика была лучше — 3,9%.

Так, Ивченко полагает, что нестабильность в еврозоне содействует росту цен на золото: «Даже в этом году возможен резкий скачок, если, например, Испания обратится за финансовой помощью. Это будет очень негативный сигнал, хотя он маловероятен». По мнению Ивченко, мировая экономика войдет в полосу стабилизации не ранее чем через 2—3 года. А до этого времени золото будет обеспечено «плохими новостями», которые не дадут ему подешеветь.

Плюсы и минусы золотого капитала

В отечественных реалиях инвестирование в золото имеет и минусы. В первую очередь следует различать хранение денег на депозите от инвестирования. В первом случае вам гарантирован хоть минимальный, но все же доход. А вот при покупке золота за все риски отвечает сам инвестор. Фактически вы выбираете, какой группе аналитиков — оптимистов или пессимистов — вы доверяете больше. К тому же инвестиции в золото не могут быть краткосрочными. Это минимум 3—5 или более лет.

Главный плюс — цена золота на украинском рынке не зависит от воли экономических властей страны. Официальный курс золота ежедневно устанавливает Национальный банк Украины на основе торгов в Лондоне. То есть цена золота на украинском рынке идентична его реальной рыночной стоимости в мире.

В то же время курсы валют, напротив, регулируются Нацбанком в зависимости от текущих экономических реалий. Это может создавать дополнительные курсовые риски для тех, кто хранит деньги в иностранной валюте. Более жестко регулируется курсовое соотношение между гривной и долларом: практически весь наш экспорт и импорт осуществляется в долларах. Поэтому его курс к национальной валюте является вопросом экономической стабильности в стране. В более свободном плавании находится евро. На него припадают не столь большие объемы внешнеэкономических операций, поэтому перепады евровалюты для украинских экспортеров и импортеров менее болезненны. Потому и регулирование курса евро Нацбанком практически отсутствует. Проще говоря, если вы вкладываете деньги в золото, ваши сбережения наименее подвержены рискам украинского валютного регулирования.

Как один из вариантов банки предлагают «золотые депозиты». Но следует помнить, что это все-таки депозит, и при возникновении проблем в финансовом учреждении можно потерять свои сбережения. Пока самое надежное дело — приобретение золотых слитков. Но и здесь не все просто. Пытаясь заработать на операциях покупки-продажи слитков, банки устанавливают часто завышенные курсы при их продаже, и заниженные — при покупке. В некоторых учреждениях отклонение от рыночной стоимости составляло 20—40%. Но в последнее время это единичные случаи, рынок банковских металлов стал более цивилизованным, а разница на цене покупки-продажи колеблется в пределах 4—8%.

В ближайшем будущем украинцам могут предложить более цивилизованные формы инвестирования в золото. «Украинская биржа» создает рынок фьючерсов золота. Сейчас соответствующие документы проходят согласование в Госкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Биржевые операции с золотом любой инвестор сможет производить посредством интернет-трейдинга. Но такое инвестирование требует определенного опыта и квалификации. Для менее опытных инвесторов — благодаря внедрению фьючерсов на украинской бирже — могут появиться специализированные фонды золотых инвестиций.

Как менялись цены на золото*

* Цена в долларах за 1 Тройскую унцию (31,1 грамм)

Анализ предложений банков покупки/продажи золота

Данные — Простобанк Консалтинг; расчеты — «Известий в Украине»

*Цены приведены для банковских слитков номиналом 100 г